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Adquisición y fusión
Fusiones y adquisiciones son dos de las palabras más incomprendidas en el mundo empresarial. Ambos términos se refieren a menudo a la unión de dos empresas, pero hay diferencias clave a la hora de utilizarlos.
Una fusión se produce cuando dos entidades separadas combinan sus fuerzas para crear una nueva organización conjunta. Por su parte, una adquisición se refiere a la toma de posesión de una entidad por otra. Las fusiones y adquisiciones pueden llevarse a cabo para ampliar el alcance de una empresa o ganar cuota de mercado en un intento de crear valor para los accionistas.
En la práctica, las fusiones amistosas entre iguales no se producen con mucha frecuencia. No es habitual que dos empresas se beneficien de la combinación de fuerzas con dos directores generales diferentes que acepten ceder cierta autoridad para obtener esos beneficios. Cuando esto ocurre, se ceden las acciones de ambas empresas y se emiten nuevas acciones con el nombre de la nueva identidad empresarial.
Normalmente, las fusiones se realizan para reducir los costes operativos, expandirse a nuevos mercados, aumentar los ingresos y los beneficios. Las fusiones suelen ser voluntarias y afectan a empresas que tienen aproximadamente el mismo tamaño y alcance.
Problemas con las fusiones y adquisiciones
Que una compra se considere una fusión o una adquisición depende realmente de si la compra es amistosa u hostil y de cómo se anuncie. En otras palabras, la verdadera diferencia radica en cómo se comunica la compra al consejo de administración, los empleados y los accionistas de la empresa objetivo y cómo la reciben.
En el sentido puro del término, una fusión se produce cuando dos empresas, a menudo del mismo tamaño, acuerdan seguir adelante como una única nueva compañía en lugar de seguir siendo propiedad y operadas por separado. Este tipo de acción se denomina más exactamente “fusión de iguales”. Las acciones de ambas empresas se ceden y se emiten acciones de la nueva empresa en su lugar. Por ejemplo, tanto Daimler-Benz como Chrysler dejaron de existir cuando las dos empresas se fusionaron, y se creó una nueva compañía, DaimlerChrysler.
En la práctica, sin embargo, las fusiones reales entre iguales no se producen muy a menudo. Por lo general, una empresa compra a otra y, como parte de los términos del acuerdo, simplemente permite a la empresa adquirida proclamar que la acción es una fusión entre iguales, aunque técnicamente sea una adquisición. Ser comprado suele tener connotaciones negativas, por lo que, al describir el acuerdo como una fusión, los responsables de la operación y los altos directivos tratan de hacer más aceptable la adquisición.
Fusiones y adquisiciones exitosas
La fusión se refiere a la consolidación de dos o más entidades empresariales para formar una única entidad conjunta con la nueva estructura de gestión, propiedad y nombre, aprovechando sus ventajas competitivas y sinergias, mientras que la adquisición es el caso en el que una entidad financieramente fuerte absorbe o adquiere una entidad empresarial menos fuerte desde el punto de vista financiero mediante la adquisición de todas las acciones o de acciones que tengan un valor superior al 50% del valor de sus acciones totales.
Ambas son estrategias empresariales destinadas a aumentar las capacidades actuales de una empresa. A veces ambos términos se malinterpretan como la mera unión de dos o más empresas, pero ambos términos son muy diferentes.
Cuando comparamos fusiones y adquisicionesFusiones y adquisicionesUn acuerdo de fusión y adquisición (M&A) se refiere a un acuerdo entre dos empresas existentes para fusionarse en una nueva empresa, o la compra de una empresa por otra, que se hace generalmente para beneficiarse de la sinergia entre las empresas, ampliar la capacidad de investigación, expandir las operaciones a nuevos segmentos y aumentar el valor para los accionistas, entre otras cosas.Leer más, podemos decidir que una fusión es siempre mejor que una adquisición. Pero al igual que cada moneda tiene dos caras, ambas tienen sus puntos fuertes y débiles.
Fusiones fallidas
Las fusiones y adquisiciones (M&A) han sido herramientas empresariales populares desde finales del siglo XIX. Estas transacciones implican la consolidación o la transferencia de la propiedad de empresas, organizaciones empresariales o sus unidades operativas. Desde el punto de vista de la gestión estratégica, el principal objetivo de las fusiones y adquisiciones ha sido permitir que las empresas crezcan, se reduzcan y/o modifiquen la naturaleza de su negocio o su posición competitiva en el mercado.
Un ejemplo bien conocido de una F&A es la creación de Metro-Goldwyn-Mayer Studios Inc, también conocida como MGM. En 1924, MGM se formó cuando el propietario de Metro Pictures Corp, Marcus Loew, adquirió Louis B. Mayer Pictures y Goldwyn Pictures. El coste total para Loew fue de 8 millones de dólares, es decir, 108 millones de dólares en moneda actual.
Las adquisiciones, también conocidas como tomas de posesión, son transacciones que implican la compra de una empresa o negocio por parte de otra empresa o entidad comercial. A veces dan lugar a fusiones, otras veces se permite a las empresas adquiridas mantener su propia identidad. La empresa matriz será casi siempre más grande y tendrá un control total sobre la empresa más pequeña que ha sido adquirida. Una vez adquirida por la empresa matriz, la empresa más pequeña deja de emitir acciones.